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Commerzbank-Aktie: Fokus auf Kapitaloptimierung schlägt auf die Gewinnebene durch
27.06.2012
ING
Amsterdam (www.aktiencheck.de) - Albert Ploegh, Analyst der ING, stuft die Aktie der Commerzbank (ISIN DE0008032004 / WKN 803200) unverändert mit "hold" ein und bestätigt das 12-Monats-Kursziel von 2,10 EUR.
Die Commerzbank habe einen schnelleren Konzernumbau angekündigt. Die Geschäfte der Tochter Eurohypo ebenso wie die Schiffsfinanzierung würden komplett abgebaut. Die ursprüngliche Planung, einen Teil der gewerblichen Immobilienfinanzierung der Eurohypo mit dem Schiffsgeschäft zusammenzuschließen und in die Kernbank zu integrieren, werde nicht mehr umgesetzt.
Die Abstufung des Titels im März habe auf Bedenken basiert, dass die Fokussierung auf die Kapitaloptimierung zu Lasten der Gewinn- und Verlustrechnung gehen dürfte. Die jüngsten Ankündigungen würden diese Einschätzung bestätigen. Angesichts der Unsicherheit bezüglich der kurzfristigen Gewinnentwicklung und des überdurchschnittlichen Kredit-Risikoprofils sei ein deutlicher Bewertungsabschlag bei der Commerzbank-Aktie gerechtfertigt.
Die Analysten der ING bleiben bei ihrer Empfehlung die Commerzbank-Aktie zu halten. (Analyse vom 27.06.12) (27.06.2012/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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